华泰期货：昨日市场波动较大 贵金属仍以逢低买入为主

　　核心观点

　　■贵金属市场分析

　　隔夜咨讯：

　　昨日，由于美媒称特朗普将仅针对关键进口商品实施普遍关税，美元指数一度跌破108关口，随后特朗普在社交媒体平台发文表示关于关税政策将缩水的报道不实，美元指数回升。在此过程中，贵金属价格同样出现较大波动，不过目前整体仍然维持震荡偏强态势。此外，美联储声明显示，美联储巴尔宣布将于2025年2月28日辞去监管副主席职务，但保留理事一职，市场认为此举为特朗普任命新副主席让了路。未来美联储利率变动仍存较大不确定性，故当下操作上仍然建议以逢低买入套保为主。

　　上个交易日（1月6日）Au2502合约上，多头较前一日减持5，441手，空头则是增持445手。沪金合约上个交易日总成交量为300，340手，较前一交易日上涨1.66%。在沪银方面，在Ag2502合约上，多头减持9，751手，空头减持5，237手。白银合约上个交易日总成交量912，596手，较前一交易日上涨26.30%。

　　贵金属ETF方面，黄金ETF持仓为871.08吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为14，287.49吨，较前一交易日下降87.83吨。

　　上个交易日（1月6日）上期所黄金库存为15，147千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降22，574千克至1，393，851千克。

　　上个交易日（1月6日）上金所黄金成交量27，510千克，较前一交易日下降15.42%。白银成交量361，714千克，较前一交易日上涨9.21%。黄金交收量为5，404千克，白银交收量为62，550千克。

　　上个交易日（1月6日），沪深300指数较前一交易日下降0.16%，电子元件板块较前一交易日下降1.24%。光伏板块较前一交易日上涨1.13%。

　　■策略

　　黄金：谨慎偏多

　　白银：谨慎偏多

　　套利：暂缓

　　金银比价：逢低做多金银比价

　　期权：暂缓

　　■风险

　　美元以及美债收益率持续走高

　　加息尾端流动性风险飙升